استیبل کوین چیست؟
به طور ساده استیبلکوین (Stablecoin) را میتوان به عنوان رمز ارزی معرفی کرد که به جهت جلوگیری از نوسانات بسیار زیاد رمزارزها معرفی شده است. از این جهت به آن استیبل کوین میگویند که قیمت آن همواره ثابت و پایدار است یعنی در گذر زمان دچار افزایش یا افت قیمت نمیشود. مثلا تتر یا USDT یکی از معروفترین استیبل کوینهاست که همواره معادل ۱ دلار آمریکا قیمت دارد. فناوری این نوع رمز ارز با دیگر ارزهای دیجیتال تفاوتی ندارد اما چیزی که آن را متمایز میکند این است که استیبل کوین دارای پشتوانهی با ارزش است که دارای اعتبار و قابلیت قیمتگذاری باشد. بر خلاف بیتکوین، استیبلکوینها توسط فرد اختراع نشدند و توسط سازمانها و ارگانهای مالی و اعتباری به جهت آسانتر کردن معاملات دیجیتال و جلوگیری از نوسانات ارزهای دیجیتال، راحتتر شدن امکان تراکنشها در سراسر جهان، ساخته و وارد دنیای رمزارزها شدند. طبق تعریف، استیبل کوینها ارزهای دیجیتالی هستند که قیمت آنها به گونهای طراحی شده است که به یک ارز دیجیتال، پول فیات یا کالاهای قابل مبادله (مانند فلزات گرانبها یا فلزات صنعتی) وابسته باشد.ژیروسکوپ چیست و استیبل کوین آن چه خصوصیتهایی دارد؟
هدف ژیروسکوپ ایجاد زیرساخت عمومی قدرتمند برای اکوسیستم دیفای است. تیم بنیانگذار این پروتکل (آزمایشگاههای «Faster Than Light» یا FTL Labs) با توسعه دادن یک استیبل کوین برای پروتکلهای امور مالی غیرمتمرکز برای کاربرانی که به دنبال بهترین رویکرد ثبات غیرمتمرکز بودند، کار خود را آغاز کرد. از سال ۲۰۱۸، اعضای FTL Labs مجموعهای از مقالات آکادمیک را منتشر کردند که مبانی دیفای و استیبل کوینها را به رسمیت شناخته و مدلهایی از علوم کامپیوتر، اقتصاد و امور مالی را ترکیب میکنند تا درک کاملتری از ریسکهای فنی و اقتصادی پیش روی این سیستمها داشته باشیم. چنین اقداماتی در زمینه توسعه پروتکل ژیروسکوپ و استیبل کوین آن (GYD) به اوج خود رسید. این استیبل کوین به صورتی طراحی شده است تا نه تنها در برابر ریسک نوسان قیمت، بلکه در برابر سانسور، نظارت، طرف مقابل، اوراکل، حاکمیت و ریسک امور بانکی نیز از بیشترین میزان انعطافپذیری برخوردار باشد.
مکانیزم استیبل کوین ژیروسکوپ
ذخایر استیبلکوین ژیروسکوپ شامل یک پورتفولیو همهجانبه یا به اصطلاح all-weather است. این دارایی نهتنها ریسک قیمت، بلکه پارامترهای دیگری نظیر ریسکهای طرف مقابل، نظارت و سانسور را نیز در نظر میگیرد. هدف نهایی این موضوع، حفظ ارزشهای اصلی حوزه دیفای است. با این حال با توجه به این که استیبل کوین Gyroscope جنبههای مختلفی از ریسکبازار را مد نظر خود قرار میدهد، نیازمند بخشهای بیشتری از یک صندوق ذخیره خواهد بود. همین موضوع، یک مکانیزم متفاوت را برای Gyro به ارمغان آورده است. این پروژه از یک حلقه بسته آربیتراژ استفاده میکند. به این صورت که اگر قیمت دارایی بالاتر از حد واقعی خود رود، امکان ضرب استیبلکوینهای بیشتر و فروش آن به منظور تعدیل قیمت وجود خواهد داشت. درآمد حاصل از این کار به صورت مستقیم به صندوق ذخیره ارجاع داده میشود. در سمت دیگر اگر قیمت هر واحد استیبل کوین Gyro به زیر حد تعیین شده برسد، موضوع ممکن است کمی پیچیدهتر شود. در این شرایط از یک حلقه بسته آربیتراژ مشابه و کنترل شده استفاده خواهد شد. در حالت عمومی ممکن است بسته به نوسانات بازار، شرایط زیر در بازار ایجاد شود:- اگر مقدار ذخیره شده در صندوق امکان پوشش ۱۰۰ درصد از استیبل کوینهای موجود در بازار را داشته باشد، این حلقه آربیتراژ نامحدود خواهد بود. در نتیجه امکان خرید استیبل کوینها از بازار و ذخیره آنها با ارزش ۱ دلار وجود دارد. در یک وضعیت عادی، این شرط در اکوسیستم Gyroscope حاکم خواهد بود.
- در حالتی که ارزش دارایی صندوق ذخیره امکان پوشش ۱۰۰ درصد از استیبل کوینهای در گردش را نداشته باشد، متدهای تنظیم قیمت الگوریتمی برای همسویی انگیزه کاربران و معاملهگران در یک شرایط بازیگونه مورد استفاده قرار خواهند گرفت. هدف از این کار، جلوگیری از کاهش بیشتر ارزش تا زمان افزایش قیمت و عادی شدن شرایط است.
مفهوم استیبلکوین با پشتوانه فیات چیست؟
با آنکه ارز دیجیتال (cryptocurrency) از سال ۲۰۰۸ به مرور رواج پیدا کرده و تا به حال طرفداران زیادی را به خود جذب کرده است، اما هنوز افرادی هستند که برایشان درک ارز دیجیتال بسیار سخت و غیرقابل اعتماد است. در استیبلکوینهای با پشتوانه فیات (ارز رسمی کشورهای مختلف) برای تثبیت ارزش و جلوگیری از نوسانات قیمتی، از داراییهای نقدی و ارزهای فیات بهعنوان وثیقه استفاده میشود. مثلا یک ارز دیجیتال را درنظر بگیرید که معادل ۱ دلار (یا یورو، پوند، ین و…) است و با ارز رایج در یک کشور، حمایت میشود. خرید این رمز ارز همچنان اعتبار و ثبات پول رایج ارز فیات آن کشور را دارد. یعنی اگر خریدار ۱۰۰۰ تتر خریداری کند (که پشتوانه آنها دلار آمریکا است) معادل ۱۰۰۰ دلار دارای پشتوانه مالی است و میتواند با آن خرید و فروش انجام دهد.
هر استیبلکوین فرایند مختص به خود را دارد اما در نهایت همه از یک تابع جامع و اولیه تبعیت میکند و آن ایجاد تعادل بین عرضه و تقاضا است. روش کسب درآمد و خرید استیبلکوینها نیز مثل خرید دیگر رمزارزها با استفاده از پلتفرمهای قابل اعتماد امکان پذیر است.
از دیگر پشتوانههای استیبلکوین میتوان به فلزات گرانبها مثل، طلا اشاره کرد. خریدار دیگر نگران غیرملموس بودن رمزارز خود نیست اما این امر مستلزم حضور شخص سوم است که باعث کند شدن تراکنش در انجام این معاملات میشود. از مزایای آن میتوان به سرعت سریع نقد شوندگی و انتقال سریع آن نسبت به داراییهای فیزیکی اشاره کرد.
نظرات کاربران